国泰君安NFC应用中天线受益最明确首推顺络电子

元器件交易网讯

6月23日消息，国泰君安今天（23日）发布了电子元器件行业研报，报告苹果蓝宝石供应链及NFC领域投资市场进行了分析，认为在9、10 月份可看到蓝宝石终端产品的大规模出货。硬件产业链（天线、芯片、SIM 卡）受益。不论使用何种方案，NFC 天线是受益最明确的零部件，首推顺络电子(002138,股吧)，硕贝德(300322,股吧)和信维通信(300136,股吧)也能受益。

以下是研报摘要：

摘要：

四大要素的积极变化显示电子行业7 月基本面持续好转，而系统风险正在降低。我们持续跟踪以下四个因素具备程度：1）短期系统性风险释放；2）苹果新品明确备货;3)手机出货量月度数据阶段性提速;4)2Q14 业绩再次兑现高增长预期。6 月最后一周资金面在银行时点考核和IPO 资金分流双重压力上趋紧，或成为最好的布局时机，看好电子行业3Q14 取得超额收益的机会。

蓝宝石降价为短期行为，我们看好LED+消费电子的双轮驱动。我们根据产业链调研，了解到受台湾大厂内部清库存影响，2 寸蓝宝石片降价10~20%；我们判断为短期行为。根据我们产业调研，2H14 苹果手机备货1.4 亿部，而供应链已批量出货蓝宝石盖板，大概率应用于首批大屏手机（定价高，定位商务）上，同时各尺寸盖板均在打样和少量出货；我们预计在9、10 月份可看到终端产品的大规模出货。

支付宝联合住建部，推广NFC 应用。该项目旨在通过NFC 手机+支付宝钱包的软硬件结合方式，实现手机刷卡坐公交的功能；预计到年底支持城市达到60 个。我们预计iPhone 6 也支持NFC，中移动、银联也大力补贴NFC 终端；我们看好“众人拾柴火焰高”的效应，硬件产业链（天线、芯片、SIM 卡）受益。不论使用何种方案，NFC 天线是受益最明确的零部件，首推顺络电子，硕贝德和信维通信也能受益。

其中顺络电子凭借强大的磁片（NFC 套片核心原材料）制造能力，将比较顺利推广NFC 套片，主芯片供应商推荐与否影响不大。

智能家居作为智慧生活的一环，在2014 年爆发。在本周国泰君安O2O策略会上，家电行业品牌商、设计商、供应商围绕智能家居进行深入探讨。我们认为作为智慧生活的一环，智能家居在家庭场景中发挥主导作用；但全面智能化为时尚早，目前要关注1）主动寻求创新的品牌厂商，2）智能控制器供应商；我们首推和而泰(002402,股吧)。

我们维持行业增持评级，继续推荐：欧菲光(002456,股吧)（创新组件龙头），顺络电子（NFC，PDS 天线大幅提升市场空间）、和而泰(首创智能家居闭环应用方案)、胜利精密(002426,股吧)（创新减反射镀膜），东旭光电(000413,股吧)（LCD 玻璃基板），劲胜精密(300083,股吧)（业绩加速成长），阳光照明（LED 应用龙头），兴森科技(002436,股吧)（国防+通信新品），振华科技(000733,股吧)（国防+改革主题），LED 产业链（高景气确认）和蓝宝石产业链（业绩高弹性）。

行业更新：1）群雄逐鹿移动支付，2014 为爆发元年；2）亚马逊发布手机，强化电商平台；3）MTK 发布穿戴式平台。

公司更新：顺络电子 002138新产品有望在未来3 年打开6 倍市场空间；和而泰 002402国内首家智能家居闭环生态系统露尊容；德豪润达(002005,股吧)002005定增完成，雷士渠道深度绑定，创新芯片完成发布。

风险提示：行业景气下行，技术创新周期放缓。

（责任编辑：HN666）

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