2015年P2P网贷市场会刮什么风新日

2014年，国内P2P行业的发展如火如荼，融资额、平台数量激增，不过平台出事的也非常多，跑路者更是络绎不绝。2014年，有大约30家平台获得融资。预测2015年的P2P网贷平台会发生什么变化?相信每一个投资人心中都有自己的预期，笔者作为一个投资人和参与者也想谈谈自己的预期和感觉。

一是2015年P2P平台数量会达到顶峰，之后最终将大浪淘沙，除了跑路者之外，一些平台或将难以为继，逐渐退出。据悉，2014年末运营的P2P平台已经接近2000家，月均复合增长率为5.43%，增量远超2013年。2014年全年，全国P2P平台的成交额超过2000亿元，比2013年的近900亿元，增长超过100%。2015年或将能达到3000家左右，成交额有可能会再次翻翻。当然，存在着一个不可确定的杠杆因素是国内股市的走势会如何，如果股市持续向好，P2P平台会呈现反向走势。同时以余额宝为代表的货币基金的最终走势也决定P2P平台的发展趋势。

二是谁会成为国内第一家上市的P2P平台?目前有意向上市的P2P平台并不是很多，不是他们没有梦想，而是现在的时机还不成熟。美国市场也不过只有一个Lending Club成功上市，而美国的征信环境远比国内规范和成熟。或许陆金所会尝试成为第一个吃螃蟹者，但也不排除一些老牌或者有风投参与的P2P平台斜刺里杀出来抢了这个头筹。

三是下一个悲情的“尹飞”会是谁?2014年，贷帮网和人人聚财陷入同一借款主体逾期的风波，人人聚财选择兜底，贷帮网创始人尹飞则坚持逾期项目不兜底。事实上，2014年，多家P2P平台出现问题，包括红岭创投、贷帮网、人人聚财、银豆网、新浪微财富等都出现一些问题。除了贷帮网之外，其他平台基本都选择了兜底。2015年相信步贷帮网后尘的还会有，第二个“尹飞”会是谁?由于国内征信系统不完善，投资人在判断的时候难以两全，平台肩负的一定责任也不可避免，这也是为何平台出现问题，如果想继续经营的话，基本都选择兜底。

四是监管到底会如何细化?1月20日，银监会宣布进行机构调整，将原有27个部门分拆、合并成23个部门，包括22个行政职能机构及1个事业单位。这是银监会自2003年成立以来的首次架构大调整，但不改变编制，其中P2P将归属普惠金融部进行管理。2014年，银监会已经明确了P2P网贷平台的四条底线：一要明确平台中介性质;二要明确平台本身不得提供担保;三要明确平台不得搞资金池操作;四要明确平台不得非法吸收公众资金。那么2015年会有明确的监管细则出现吗?会不会设置门槛?

五是跑路还会继续汹涌。有数据显示，2014年新出现问题的平台达275家。跑路有两种情形：一种是平台操作规范，但是风控水平较差而形成大批坏账，不得不拖延投资者的取现操作，缓解流动性压力;另一种是平台成立之初即存在欺诈倾向，涉嫌大规模恶意自融，或者诈骗行为。2014年已经出现了上线当天就跑路的平台，2015年相信这种状况还会继续上演。

六是坏账率还是一笔糊涂账。互联网金融的本质是金融，而金融的核心竞争力则是风险控制，坏账率是衡量P2P平台风险控制水平的重要指标，是外界判断P2P平台风险的重要依据，坏账率越低，说明P2P平台的风控水平越高，也就更能引起外界的信任。这也是一些平台大打擦边球，算低坏账率的主要原因。目前大部分P2P平台的坏账率统计逻辑是：坏账率=(3个月以上的逾期金额)/放贷总额，这种逻辑下，放款额每个月大规模增长会导致坏账率大幅度下降，从而导致坏账率失真。当有平台称“我们的年坏账率为5%—6%，而P2P行业如果风控能力不强，坏账率将达到10%-15%。”，业界一片哗然，有业内人士称P2P行业平均坏账率在10%以上，而P2P平台自己公布出来的坏账率却很低，一些平台公布的坏账率低于1%，甚至为0。其实公布出来的不一定准确，算法不同，或者隐瞒都可以使坏账率不高。2015年坏账率还将是一笔糊涂账，难以厘清。

七是“傍爹”行为还会上演。由于P2P网贷市场的风险很大，很多投资人在抉择的时候，越来越看重P2P平台的背景，或者有没有相应的“背书”，比如银行背景、国资背景、上市公司背景、风投背景等等。获得融资的P2P平台也越来越多，2015年这种风向还会继续刮。

八是投资人会更加重视风控。目前多数平台都通过第三方担保来分散风险，但2014年已经出现多起担保公司跑路的现象，因此有担保也一样不靠谱。有一些平台是以相应的抵押进行融资。此外风险准备金、第三方资金托管等等都是风控的一些手段。第三方资金托管解决的是“平台卷款跑路的风险”问题，还无法防控标的出问题的情况。不过，目前一些P2P平台只是与第三方支付进行资金通道的合作，尚未开通托管功能，在宣传时却故意混淆概念。

最后，无论如何，2015年国内P2P网贷市场的发展会更加快速，吸引资金的步伐也会加快，一方面是民间资本汹涌，另一方面也存在着投资渠道过窄，降息以及通胀都会刺激民间资金选择更高收益的投资机会。而监管细则什么时候发布或许也会成为P2P网贷发展的一道风水岭，这一点我们还需要继续期待。

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