1248家上市公司汇兑损失176亿

从上市公司期间的季报数据可见，上市公司当期的汇兑损失与人民币升值幅度密切正相关。而今年第三季度人民币对美元的升幅高达1.76%，更是导致千余家上市公司的现金损失幅度同比激增21倍。

人民币升值幅度

与企业汇兑损益正相关

今年以来，人民币对美元的中间价从6.6215一路冲破4个关口，到三季度末已升至6.322，年内升值幅度达到了4.5%。而对于“出口型”模式占大比例的中国公司来讲，因人民币大幅升值带来的财务和盈利压力，不言而喻。

Wind统计显示，具有可比数据的、公布了单季度汇兑损益的109家上市公司，自2010年以来的7个季度中，每期的合计汇兑损益分别是52.2107亿元、41.3389亿元、-60.0792亿元、29.8337亿元、-0.4848亿元、-3.9985亿元和今年第三季度的-51.7455亿元。

与此相对应的是，去年第三季度和今年第三季度，上市公司遭受的汇兑损失最大。

以季度为统计单位，自去年6月份“二次汇改”重新启动至今，人民币对美元中间价的单季升值幅度分别为2010年第三季度的1.25%、2010年第四季度的0.9%、2011年一季度的0.98%、2011年二季度的1.2377%，以及2011年三季度的1.7562%。

今年第三季度，人民币对美元的单季升值幅度最为猛烈。纵观上市公司第三季度的财务报表可见，公布相关数据的1248家上市公司，当期因汇率变动，合计减少了176.073亿元的现金，环比激增287.75%，同比更是飙升了2150.8%。今年前三季度，因汇率变动，1248家上市公司合计减少的现金总额达246.95亿元。

“值得注意的是，因季报并不规定必须要披露当期汇兑损益，因此很多上市公司即便发生了相关金额变动，也只是计入当期财务费用，而并不单列。”一注册会计师解释道。因此他提醒，当2011年年报披露时，今年人民币大幅升值，对上市公司的影响程度将更为普遍和深重。

可见的事实是，去年有约1700家上市公司在2010年年报中披露了当期发生的汇兑损益，合计产生的汇兑损益达到了79.2亿元。

中石油汇兑损失6.79亿

今年前三季度，2200余家上市公司合计产生的财务费用达到了1399亿元，比去年同期大幅增长了27.8%。其中，第三季度的财务费用达到530.31亿元，在第二季度环比增长了12.32%的基础上，又上升了15.4%。

财务费用主要包括利息净支出、汇兑损益、金融机构手续费等。

纵观第三季度财务费用支出额超过10亿元的10家公司，如中国石油（27.56亿元）、华能国际(600011)（19.7121亿元）、大唐发电（18.2568亿元）、兖州煤业(600188)16.1亿元，中国石化14.6亿元、中兴通讯10.1987亿元等，都与人民币升值所产生的汇兑损失密切相关。

各家公司的三季报均显示，第三季度汇率变动使公司现金出现不同程度的减少。中石油因汇率变动折损6.79亿元现金、华能国际现金减少2.388亿元……而因人民币对主要外币升值，中石油和华能国际的外币报表折算差额分别比2010年底骤降了358%和563.64%。

除了因实业经营产生的汇兑损失外，跨境资本运作也让不少上市公司蒙受了汇率波动带来的伤痛。上海医药(601607)今年上半年在香港进行IPO，融资产生的外币资产，因为人民币第三季度的大幅升值，而导致其汇兑损失大幅增加。

汇率剧烈波动拖累利润

另需关注的是，去年汇兑收益贡献了正利润的数家公司，今年却因汇率剧烈波动而拖累了企业利润。

出口占比达半数以上的中兴通讯，在今年第三季度产生了10.1987亿元的财务费用，同比增幅1068.3%；而前三季度的财务费用总额为14.6035亿元。该公司在三季报中称，是因第三季度汇率波动产生汇兑损失而上年同期汇率波动产生汇兑收益所致。去年同期，中兴通讯的财务费用同比大减161.68%，为-1.05亿元。

据华宝证券判断，中兴通讯今年第三季度的汇兑损失高达10余亿元。华宝证券在研报中称，中兴通讯收入来源有大量的美元、欧元和巴西币等外币的敞口，但中兴通讯目前只欧元等外币对人民币的汇兑应收账款做风险对冲，并没有对手持现金做对冲，所以致使中兴通讯短期内的财务费用大幅提升，净利润也相应大幅下滑。

此外，汇率变动对中兴通讯三季度当期现金的影响为-2亿元，前三季度总额也仅有-2.66亿元。而2010年前三季度，汇率变动则为中兴通讯增加了2630.5万元的现金总额。

在去年因汇兑收益“大丰收”的兖州煤业，却在今年的汇兑损益中回吐了去年获得的大部分利润。兖州煤业今年前三季度财务费用达7.8363亿元，其中第三季度16.1024亿元。并在第三季度，汇率变动影响现金-5.53亿元。因汇兑损益，兖州煤业第三季度的净利润减少了10.373亿元。

进一步细看旗下资产项目可见，截至今年9月末，兖州煤业的交易性金融资产为6549.1万元，比2010年底减少了72.65%。兖州煤业称是因为其海外公司兖煤澳大利亚签署的远期外汇合约所产生的以公允价值计量的金融资产减少1.740亿元。

而在2010年，则恰是因为兖煤澳大利亚产生的汇兑收益，让兖州煤业成为国内盈利能力最好的煤炭企业之一，当年产生的汇兑收益为兖州煤业贡献了18.8亿元的净利润。

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